私募调研热股出炉 半导体方向最受关注

　　● 本报记者 王辉

　　近期A股市场持续震荡，结构性行情持续演绎。在此背景下，第三方机构监测结果显示，在刚刚过去的5月份，证券私募机构对于A股上市公司的调研热情高涨。其中，半导体、医疗器械、通用设备等行业（按照申万二级行业分类）成为当月私募机构扎堆调研的重要方向。展望后市，多家一线私募表示，继续看好A股的结构性机会。

　　半导体等行业频获调研

　　来自第三方机构的最新数据显示，5月共计有876家私募证券管理人参与A股上市公司调研，覆盖了90个申万二级行业中的494家公司，合计调研达2544次。

　　5月共有25家公司获得私募机构的高度关注，调研次数均超过20次。其中，安集科技获私募调研75次，成为5月私募调研人气最高的公司。该公司属于电子化学品行业，吸引了淡水泉投资、高毅资产、盘京投资、睿郡资产和星石投资等百亿级私募调研。

　　5月私募调研次数排名前十的A股公司分别是安集科技、汇川技术、恒而达、百济神州、安杰思、希荻微、盛美上海、祥鑫科技、安克创新和佳禾智能。其中，恒而达股价5月大涨近90%，是私募“十大热门调研股”中最为强势的一只。

　　此外，5月共有30个行业获得私募机构调研的总次数不少于20次。其中，半导体行业共有30家公司合计获得私募226次调研，成为最受私募关注的行业。其次是医疗器械、通用设备、自动化设备、专用设备和化学制药，5月均获私募调研超100次，相关行业中被调研的公司数量均在10家以上。

　　此外，5月有48家私募机构对A股公司的调研次数均高于10次。其中，正圆投资调研次数达72次，位列私募行业第一。盘京投资、敦和资管、高毅资产、睿郡资产和淡水泉投资5家百亿级私募的调研次数，同样位居前列。

　　公私募仓位水平较高

　　值得注意的是，在5月私募对A股公司调研热度高涨的同时，当前私募、公募机构的平均仓位水平也保持在相对高位。

　　在私募行业方面，最新调查数据显示，截至2025年5月底，国内股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77%，与前一月相比上升了1个百分点，处于今年以来相对较高水平。

　　在具体仓位结构分布方面，截至5月末，仓位在五成及五成以上的主观多头策略型私募基金占比达94%，环比上升1.8个百分点。仓位在80%以上（不含满仓）的私募基金占比为43.3%，环比上升了5.5个百分点。

　　此外，根据第三方机构对公募权益型基金（含普通股票型基金和偏股混合型基金）仓位的最新跟踪测算，截至5月23日收盘时，公募权益型基金平均仓位环比前一周上升了0.01个百分点至92.91%，总体处于历史偏高水平。

　　具体来看，5月23日当周，普通股票型基金平均仓位上升了0.02个百分点，偏股混合型基金平均仓位上升了0.02个百分点，截至5月23日收盘时的平均仓位分别为93.37%和92.81%。

　　市场板块轮动

　　展望后市，青骊投资总经理、基金经理苏雪晶表示，从近期宏观情况的变化来看，海外扰动因素的不可预测性凸显中国政策的稳定，一些前期调整的优质标的预计迎来“击球点”。目前，对于市场确定性提升的方向保持乐观，近期重点配置的方向包括机器人、军工、化工等，同时还会根据经济复苏情况关注新兴消费、医药等方向，同时增仓了部分半导体标的。

　　景领投资认为，近期经济数据持续显示基本面趋稳迹象，市场一直有板块轮动的机会。在此背景下，现阶段倾向于在创新药、新消费、人工智能应用及部分业绩稳定的高股息品种进行灵活布局。值得注意的是，创新药、人工智能、大消费相关行业均进入阶段上行趋势或筑底回升阶段，相关个股均具备较好的布局机会。

　　星石投资表示，随着经济基本面等方面积极因素的积累，市场情绪或进一步回暖。特别是6月市场对于政策积极落地预期以及国内经济的结构性亮点，都有望驱动股市进一步上行。端午假期之后，A股的走势或逐渐向好，市场赚钱效应有望提升。